橡胶甲醇原油：多空分歧仍在，能化震荡整理

核心观点

橡胶期货本周呈现缩量减仓、震荡偏弱走势，主力合约收跌0.83%至16080元/吨。胶市多空分歧加剧，下游需求减弱，后市预计维持震荡偏弱。甲醇期货放量减仓，震荡偏弱，收跌0.27%至2244元/吨。供需基本面偏弱，后市或维持震荡偏弱。原油期货放量增仓，震荡企稳，收涨0.51%至469.8元/桶。前期偏空因素弱化，供需改善，迎来震荡企稳，后市关注中东地缘情况。

产业动态

橡胶

• 青岛地区天胶保税和一般贸易库存合计59.17万吨，环比增1.23%。
• 半钢胎产能利用率72.09%，环比降2.23个百分点；全钢胎产能利用率60.45%，环比降2.02个百分点。
• 2025年汽车产销创新高，出口超700万辆。
• 2026年1月重卡销量约10万辆，同比增39%。

甲醇

• 国内甲醇平均开工率87.98%，周环比增0.95%。
• 甲醇周度产量均值206.11万吨，周环比增2.33万吨。
• 华东和华南港口甲醇库存96.14万吨，周环比减3.24万吨。
• 甲醇制烯烃装置平均开工负荷79%，周环比增2.47个百分点。

原油

• 美国石油活跃钻井平台数411座，周环比增2座。
• 美国原油日均产量1321.5万桶，周环比减48.1万桶。
• 美国商业原油库存4.203亿桶，周环比减345.5万桶。
• WTI原油非商业净多持仓量96982张，周环比增18190张。
• Brent原油期货基金净多持仓量217962张，周环比增12191张。

研究结论

橡胶、甲醇期货短期维持震荡偏弱走势，关注下游需求变化和库存动态。原油期货震荡企稳，关注中东地缘政治风险和供需变化。