近期行业走访显示以下现象:
- 价格快速上涨:光纤价格持续快速上涨,657 A2价格已超100元/芯公里,652D纤超60元/公里,价格“一天一价”,历史罕见。
- 产能已满产:国内四大家棒纤产能已满,极限情况下通过挤压流程最多再扩产10-15%。
- 运营商占比下降:头部三家国内运营商光纤光缆收入占比在2025年普遍低于40%,某家低于25%。
基于以上情况,做出以下推断:
- 运营商需求可能违约:联通上次集采6578万芯公里多为低价中标,当前价格大幅低于成本,预计将违约,可能引发重新招标;美国bead项目将持续推动需求。
- 无人机需求超预期:2025年全球无人机光纤需求5000万芯公里,2026年预期8000万芯公里,实际可能更高。
- AI需求即将爆发:AI需求尚未大规模外溢至中国,但预计快速且规模巨大,康宁藤仓普雷斯曼棒纤缆产能2025年Q2满产后才开始从中国采购。
- 本轮价格上涨将超历史:此次光纤价格上涨将超过历史最高位,且持续时间更长。