油脂日报：节前油厂陆续停机，油脂价格稳定

市场分析

• 期货价格：昨日棕榈油、豆油、菜油主力合约价格均震荡下跌，分别收于9042.00元/吨、8104.00元/吨、9144.00元/吨，环比分别下降1.05%、0.44%、1.07%。
• 现货价格：广东棕榈油现货价9010.00元/吨，下跌0.66%；天津一级豆油现货价8390.00元/吨，下跌0.36%；江苏四级菜油现货价9890.00元/吨，下跌1.00%。

油厂停产情况

• 停产计划：16家油厂将在2026年1月前陆续停产，占比13%；2月9日至14日停产油厂最多，占59%；2月1日至8日停产油厂占15%；1月停机占5%；2月15日后停产油厂仅占2%。
• 待定情况：5家油厂停产时间待定。
• 春节期间生产：仅有2家油厂计划春节期间生产。

进口成本

• 阿根廷豆油：4月船期C&F价格1188美元/吨，上调46美元/吨；6月船期C&F价格1148美元/吨，上调21美元/吨。
• 加拿大菜油：2月船期1080美元/吨，持平；4月船期1060美元/吨，持平。
• 美湾大豆：3月船期C&F价格493美元/吨，上调11美元/吨；美西大豆3月船期487美元/吨，上调11美元/吨；巴西大豆3月船期450美元/吨，上调3美元/吨。
• 进口大豆升贴水：墨西哥湾3月船期250美分/蒲式耳，上调5美分/蒲式耳；美国西岸3月船期234美分/蒲式耳，上调5美分/蒲式耳；巴西港口3月船期134美分/蒲式耳，下调17美分/蒲式耳。

产量与库存

• 马来西亚棕榈油产量：1月预估减少14%，至157万吨；马来半岛减少16.65%，沙巴减少8.96%，沙捞越减少17.07%，婆罗洲减少11.09%。

研究结论

• 市场走势：节前油厂陆续停机，阿根廷干旱难以持续，预期南美大豆产量维持丰产，油脂盘面震荡运行。
• 策略建议：策略中性。

风险提示

• 政策变化。