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金融要闻及点评
- 宏观策略（黄金）：美伊谈判缓和地缘政治紧张局势，加之市场做多情绪下降，CME上调贵金属保证金，预计黄金逐渐向60日均线靠拢，白银破位下行，金银比价回升。
- 宏观策略（外汇期货(美元指数)）：美国1月雇主裁员创纪录，劳动力市场走弱，市场风险偏好走低，美元回升，短期市场处于极高波动情况，建议暂时观望。
- 宏观策略（美国股指期货）：美股盈利维持稳健扩张，但市场对企业扩大资本开支行为反应悲观，扩大资本开支的公司股票普遍遭到抛售，关注2月大模型发布动态。
- 宏观策略（股指期货）：海外科技股回调对A股科技股形成压制，同时贵金属回调拖累指数，股市成交持续缩量，预计年前行情逐渐清淡。
- 宏观策略（国债期货）：市场风险偏好继续走弱，国债避险属性被激活，期货普遍上涨，但长期利空国债的逻辑并未反转，建议适度关注做空T的机会。
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商品要闻及点评
- 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）：Mysteel五大品种库存周环比增加59.24万吨，临近春节假期，累库加速，螺纹表需明显回落，预计节前钢价弱势震荡，下方空间有限。
- 农产品（豆粕）：南美产量无忧及国内库存处于历史同期高位，预计豆粕期价仍将维持震荡，继续关注南美产区天气。
- 农产品（豆油/菜油/棕榈油）：MPOA数据显示1月马棕产量下降，出口数据不确定性较大，关注下周10日MPOB关键数据的发布。
- 农产品（棉花）：巴西棉种植进度同比大幅领先，新疆棉就地转化率提高，进口棉及进口纱量预计较大，郑棉上方空间受限，但考虑到轧花厂销售进度较快，预计春节前后将维持震荡格局。
- 有色金属（铜）：华尔街抛售潮仍未结束，美股回调打压市场风险偏好，预计铜价继续宽幅震荡，建议逢低买入操作为主，节前可逐步转为观望。
- 有色金属（碳酸锂）：碳酸锂跌停后SMM库存数据出炉，预计2月碳酸锂仍将大幅去库，节后关注现货表现情况，仍以偏多思路看待，关注持仓量和波动率企稳后的逢低做多机会。
- 有色金属（铅）：国内社库继续累库，铅目前供需双弱，价格压制再生炼厂利润，同时需求表现逐步走弱，预计铅价维持震荡偏弱走势，但大跌空间有限，可关注中期多单机会。
- 有色金属（锌）：宏观大幅降温后锌价或进入震荡调整阶段，等待降波为主，但也需关注流动性的转移至有色的可能性，操作上建议暂时观望为主。
- 有色金属（锡）：供应偏紧格局有缓和预期，但供应集中度高，脆弱性难证伪，国内冶炼厂加工费自1月中上涨后环比持平，需求端偏弱势，预计价格宽幅震荡，关注宏观预期变化，基本面方面重点可关注本周社库数据、供应恢复预期的落地，及节后消费回暖情况。
- 能源化工（碳排放）：市场暂时处于政策空窗期，随着配额结转工作的开展，部分企业正在完成配额的内部调剂或外部调整，CEA价格宽幅震荡，有需求的企业可考虑逢低买入。
- 能源化工（纯碱）：本周纯碱厂家库存环比有所累积，目前纯碱产量水平维持高位，随着新增产能继续放量，后续行业整体产量水平仍有提升空间，下游需求表现一般，建议逢高布局远月合约空单。
- 能源化工（浮法玻璃）：本周原片厂家库存环比小幅累积，区域间存在分化，整体来看，虽然近期玻璃产线停产消息较多，但中游高库存以及后续仍有产线点火的情况，05合约上方依然承压，建议区间内以逢高沽空操作为主。
- 航运指数（集装箱运价）：MSC和达飞相继发布3月涨价函，带动市场情绪好转，考虑到3月处于传统淡季，且周均运力高达30万TEU，此次涨价函更多是延缓运价下跌节奏，节前现货价格跌势已明显放缓，现货端利空影响有限，叠加近期地缘局势波动及涨价预期带动，市场抢运情绪可能再度升温，短期内盘面仍易涨难跌。
