股指期货：国内基本面偏弱，亚太市场普跌，股指承压下行

市场回顾与核心观点

今日股指偏弱运行，沪深300指数收盘下跌1.57%，两市成交额回落838.83亿元，期指均放量下跌。核心观点认为，国内基本面偏弱（M1、M2同比增速回落，信贷同比少增，居民需求降温，企业部门主要由票据支撑），叠加美联储官员放鹰导致降息预期降温，叠加亚太市场普跌打压风险偏好，共同导致股指低开低走。尽管空头意愿增强（基差下跌，持仓量回升），但稳市场预期信心较足（证监会副主席表态），股指支撑相对稳固，下方空间有限。短期预计延续震荡格局，操作上建议持仓观望。

关键数据

• 金融数据：前十个月社会融资规模增量30.9万亿元（多增3.83万亿元），社融存量同比增8.5%，M2同比增8.2%（环比下降0.2个百分点）。
• 经济数据：10月规模以上工业增加值增4.9%，社会消费品零售总额增2.9%，1-10月固定资产投资同比下降1.7%，房地产开发投资同比下降14.7%。
• 期指市场：成交量加权平均基差均下跌，持仓量回升。
• 现货市场：上证指数跌0.97%，深证指数跌1.93%，两市成交额19580.79亿元（环比下降838.83亿元），两融交易额占A股交易额比重24%。

研究结论

短期预计延续震荡格局，操作上建议持仓观望。