软商品早报：郑棉关注前低支撑，投资者可短线参与

软商品早报 报告日期：2017年7月27日 郑棉关注前低支撑，投资者可短线参与 【浙商期货·研究中心】 坚持“研究创造价值”理念，注重对国内外宏观经济、政策导向和投资策略等领域的研究，并将研究成果通过每日早会、浙商月报和年报等产品向投资者推广，不定期的投资、套利方案、专业的套保团队服务等已经成为投资者不可或缺的理财助手。公司还将与浙商证券携手将证券期货研究做到更好，把研发服务引入更深层次的阶段。 展望未来、期待辉煌，随着金融及衍生品业务的不断发展，在新的起点上，浙商期货的发展必将迎来一个更加灿烂辉煌的明天。 【分析师：李若兰】 TEL：（86571）87219375 E-mail：452549004@qq.com QQ：452549004 今日要闻： 周二巴西联邦法官Renato Borelli中止了上周政府宣布的燃油税的上调 7月26日储备棉轮出销售资源29703.337吨，成交率56.38% 外盘表现： 纽约原糖期货周三上涨，受巴西雷亚尔走升带动 ICE期棉周三下跌， USDA周四将发布周度出口销售数据 操作建议： 原糖上涨。新蔗进入生长关键期，广西最新产量预估为570-580万吨，增幅10%。目前白糖现货销售一般，价格涨跌不一，接下去8-9月份的销售将对本年度影响尤为重要，若销售偏差，转接库存偏高，则将影响本年度的糖价和下年度新糖的销售，关注现货走货量、价的情况。需求平淡情况下受资金面影响，郑糖下跌，考验6100元/吨支撑，暂观望。 美棉小幅下跌。受抛储延期传闻影响，纺企或放慢备货节奏，本周抛储成交价、成交率均下落；另外，41.4万吨疆棉将进入国储抛售已确定，将调节年度末的棉花结构性问题，缓解之前的炒作氛围。本年度末棉花青黄不接可能性小，关注新疆新棉上市时间和国储新疆棉投拍时间。郑棉关注前低支撑，投资者可短线参与。 一、新闻信息： 1、据一份法院裁决显示，周二巴西联邦法官Renato Borelli中止了上周政府宣布的燃油税的上调。Renato Borelli表示，燃油税的上调需要通过联邦法律而不是行政法令，而政府选择在大选之前绕开立法机构的强烈反对，通过颁布法令来上调燃油税。巴西政府可以对法院判决进行上诉。上周巴西政府宣布将汽油税上调0.4109雷亚尔/升，乙醇税上调0.2073雷亚尔/升，预计可为今年增加104亿雷亚尔的额外收入。 2、7月26日储备棉轮出销售资源29703.337吨，实际成交16747.859吨，成交率56.38%。当日最高成交价15830元/吨(2013年度新疆棉)，最低成交价13040元/吨(2011年度地产棉)。成交平均价格14367元/吨(较前一日价格跌101元/吨)；折3128价格：15649元/吨(较前一日价格跌161元/吨)。纺织企业家数占比：51.39%，非纺织企业家数占比：48.61%。2017年3月6日至7月26日，储备棉轮出累计成交205.06万吨，成交率68.20%。。 二、外盘简述： 据外电7月26日消息，纽约原糖期货周三上涨，受巴西雷亚尔走升带动。ICE10月原糖合约收涨0.33美分，或2.37%，报每磅14.23美分，盘中跳涨3.2%至日高14.34美分。10月白糖期货收涨7.20美元，或1.88%，报每吨389.20美元。 ICE期棉周三下跌，美国农业部（USDA）周四将发布周度出口销售数据。ICE 12月期棉合约收跌0.43美分，或0.62%，报每磅68.4美分。 三、进口成本折算及国内现货价格： 图1 进口糖价格换算 巴西（配额内） 泰国（配额内） 巴西（配额外） 泰国（配额外） 原糖精炼含税价格（元/吨） 3907 4017 6312 6499 涨跌（元/吨） 71 71 121 121 数据来源：浙商期货研究中心 广西糖网26日讯 下午盘面继续下调，贸易商报价持稳为主，具体情况如下： 云南昆明新糖报价6170-6200元/吨，报价不变；祥云新糖报价6100元/吨，报价不变；大理报价6100-6130元/吨，报价不变，成交一般。 南宁中间商报价6380-6490元/吨，报价不变，成交一般。 柳州中间商6420-6600元/吨，报价不变，成交一般。 湛江中间商广东糖报价6400-6450元/吨，报价不变，成交一般偏差。 乌鲁木齐新糖6450-6650元/吨，报价不变，成交一般。（广西糖网采编） 图2： 白糖期现价格对比 数据来源：浙商期货研究中心 图3： 国内328级棉花期现对比 数据来源：浙商期货研究中心 四、国内持仓变化： 图表4： 白糖持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 图表5： 棉花持仓变化 数据来源：郑州商品交易所、浙商期货研究中心 附录： 图表1 ICE原糖市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 图表2 ICE棉花市场基金净持仓变化 数据来源：浙商期货研究中心 浙商期货研究团队 研究中心经理 徐文杰 电话：+86 571 87219375 183243519@qq.com 宏观团队： 沈文卓 主管 电话：+86 571 87215357 swz@cnzsqh.com 王俊啟 洪清源 金辉 wjqi@cnzsqh.com 840358039@qq.com arthas942@163.com 郑弘 zh201007@163.com 金属团队： 电话：+86 571 87215357 陈之奇 朱尔立 蒋欣彬 chzq@cnzsqh.com 28796807@qq.com 1181571206 @qq.com 卢逸尘 352910193@qq.com 工业品团队： 徐 涛 副经理 电话：+86 571 87213861 xutao@cnzsqh.com 吴铭 张达 沈潇霞 wuming@cnzsqh.com 826065133@qq.com 1040448048@qq.com 王楠 汪文林 付晓芸 wangn@cnzsqh.com 790727662@qq.com sun_rise_up@aliyun.com 程炳鸿 朱邦龙 cbhkael@163.com 78190186@qq.com 农产品团队： 吴凌 副经理 电话：+86 571 87219375 9098373@qq.com 彭亚勇 李若兰 潘湉湉 pengyayong@cnzsqh.com 452549004@qq.com 510050182@qq.com 倪筱玮 nxw@cnzsqh.com 量化及场外衍生品团队： 电话：+86 571 87219375 蓝旻 王文科 陈鹏 1035051080@qq.com 995372899@qq.com chxxpeng@live.com 高添垚 gaotiany@126.com 免责声明： 本报告版权归“浙商期货”所有，未经事先书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“浙商期货”，且不得对本报告进行有悖原意的删节和修改。本报告基于我公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，但我公司及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保。我公司的关联机构或个人可能在本报告公开发布前已使用或了解其中信息。