核心观点与关键数据
- 原油：美伊核谈时间节点关键，当前原油维持逢高空思路。凌晨伊朗无人机被击落，霍尔木兹海峡紧张，但特朗普表示谈判仍在继续，不确定性仍存。供需过剩格局下，参考2015年7月伊核协议落地后原油持续回落表现。前日原油跌停见顶，若地缘风险不扩大且谈判落地，维持高空思路。技术层面，日线中期下跌，小时短期下跌，今日减仓反弹，上方短期压力485一线。
- 化工板块：宏观转冷与原油跌停情绪下集体回落，但强弱分化。重点关注甲醇、乙二醇、苯乙烯、纯苯、橡胶反弹后高空机会。
分品种分析
- 苯乙烯：高位巨幅减仓回落见顶。成本端原油走弱，宏观转冷，微观基本面走弱。基本面高利润预期供应增量，下游亏损抵触高价，春节临近需求负反馈。技术层面，小时短期下跌，今日减仓反弹测试上方压力7775一线，小时周期空单持有，止损7780-7800一线。
- 纯苯：炒作空间弱于苯乙烯，美国对韩纯苯关税下调预期利多。短期上涨延续性关注资金情绪，高位减仓见顶。中期海外下游产能去化加速，需求疲软，进口压力持续高位。技术层面，小时短期下跌，今日减仓反弹测试上方压力6270一线，小时周期昨日空单止损后观望。
- 橡胶：青岛库存偏高，需求端补贴政策滑坡，车市走弱预期下轮胎需求偏弱。泰国产胶积极性强，3月开割供给增量预期偏强。基本面缺乏上行驱动，宏观转冷跟随回落。技术层面，日线中期震荡，小时短期下跌，今日反弹看待，上方短期压力16410一线，小时周期空单持有，止损16410一线。
- 合成橡胶：原料丁二烯现货偏强，但商品龙头大跌，宏观情绪降温，地缘降温，成本端原油回落预期强烈。技术层面，日线中期上涨，小时短期上涨，今日减仓上行，下方短期支撑12800一线，小时周期右侧进场仍需观望。
- PX：中期供需格局偏强，但市场已抢跑交易。短期纺织聚酯降幅负反馈，宏观转冷，成本端原油回落，短期驱动偏空。技术层面，日线中期上涨，小时短期震荡，今日减仓反弹看待，仍处小时级别7050-7500宽幅区间，小时级别观望。
- PTA：淡季需求走弱进入季节性累库，下游聚酯降负负反馈。短期基本面偏弱，宏观转冷，成本端原油回落，短期驱动偏空。技术层面，日线中期上涨，小时短期下跌，今日减仓反弹，上方短期压力5295一线，小时周期昨日空单止损后观望。
- PP：地缘降温，宏观转冷下烯烃走弱。PP需求季节性走弱，供应投产高位压力，中期驱动偏空。今日高位大量减仓，盘面见顶。技术层面，小时短期上涨，今日减仓反弹，下方短期支撑6650一线，小时周期观望。
- 甲醇：需求端MTO装置利润低开工回落预期，负反馈预期+高库存，基本面偏弱，地缘降温，宏观转冷，板块集体回落。短期驱动转空。技术层面，日线中期下跌，短期下跌，今日减仓反弹，上方短期压力2345一线，小时周期关注反弹后逢高空信号。
- 乙二醇：国内基本面孱弱，季节性累库，供应开工高位，需求聚酯降负负反馈。宏观转冷，地缘降温，短期驱动转空。技术层面，日线中期下跌，小时短期下跌，今日小幅反弹，上方短期压力3950一线，小时周期关注反弹后逢高空信号，15分钟小周期有空单进场机会，止损3810一线。
- 塑料：地缘降温，宏观转冷下烯烃走弱。塑料需求季节性走弱，供应投产高位压力，中期驱动偏空。今日高位大量减仓，盘面见顶。技术层面，日线中期下跌，小时短期上涨，今日日内震荡，下方短期支撑6830一线，小时周期观望。
- 纯碱：基本面高供应、弱需求、高库存，过剩格局延续。周产量维持高位，下游需求平淡，短期节前补库需求下库存小幅去化，远月升水预计逐月向下修复。技术层面，小时短期下跌，今日增仓上行测试压力，上方短期压力1215-1225区间，小时周期空单持有，止损1225一线。
- PVC：供应高位，需求弱势难反转，过剩格局未改。但国家发改委发文带来工业电价上涨预期，成本端电价预期短期支撑PVC偏强。技术层面，日线中期上涨，小时短期上涨，今日增仓上行，下方短期支撑上移5000一线，小时周期多单持有，止损5000一线。
