天风电新洪田股份会议要点总结0202

一、2025年业绩下滑原因

1. Q4确认收入规模相对较少；
2. 研发投入大幅增加：高端光学领域研发及相关支出约2000多万元，较去年同期（1000多万元）增长近一倍；
3. 资产与信用减值影响，两项合计计提金额超五千万元，均属历史订单因素；
4. 非经常性损益影响：政府补助因确认收入订单减少，影响利润1000万元以上。

二、2026年业务规划与展望

1. 行业与订单向好：锂电铜箔下游行业扩产热情高，公司在手订单超预期，预计2026年营收有望实现50%以上增长；
2. 历史减值有望逐步冲回，随着业务开展、回款加速；
3. 战略转型方向：持续强化锂电铜箔基本盘，重点拓展高端光学、超精密真空两大技术平台，向平台型科技创新企业转型。
   • 高端光学：LDI直写光刻设备已推出四款产品，还有数款产品陆续推出，预计2026年将贡献显著增量；
     • 已获得港资、台资PCB厂商订单（初始额数百万至千万级），正在验证导入，后续有望放量至几千万级以上；
     • 正在引入产业投资人，以加速业务发展；
   • 外延与项目：参与国家级重点研发项目，竞争过程中PK掉国内其他8家友商，作为核心单位联合多家高校攻克关键技术（固态真空镀膜设备）。

三、立案调查进展

1. 当前状态：江苏局立案调查已进入最后流程，无实质性障碍，主要因内部流程与人员调整延迟；
2. 对业务影响：已通过地方政府推动，案件不影响业务实质，也不涉及ST风险。