2026 年大模型 Token 量将呈现爆发式增长，算力需求与云厂商收入同步飙升。Token 量增速惊人，预计 2026 年较 2024 年增长 150 倍，较 2025 年增长 2000%。Token 是计费与算力消耗的核心单位（中文 1 字≈1.5 Token），大模型调用越频繁、Token 量越大，GPU / 智算资源消耗就越多，阿里云、金山云等厂商的 AI 业务收入也会越高。2026 年行业 Token 规模：2 月初国内主流大模型日均 Token 合计约 180 万亿（豆包领跑，千问、元宝、DeepSeek 紧随其后，金山系与小米 MIMO 持续放量），全行业日均 200 万亿（计费口径）大概率在 2026 年第二季度达成。
一、2026 年 2 月最新日均 Token 数据
- 豆包（火山引擎）：63 万亿
- 阿里千问（通义千问）：32 万亿
- 腾讯元宝（原混元）：28 万亿
- DeepSeek：22 万亿
- 智谱清言：15 万亿
- 金山系（金山办公 + 金山云）：8 万亿
- 小米 MIMO：2 万亿
- 其他（文心一言、360 智脑等）：10 万亿
合计：180 万亿
二、历史日均 Token 数据
- 2024 年：全年均值 0.5 万亿 / 日
- 2025 年：全年均值 55 万亿 / 日
- 2026 年（截至 2 月）：180 万亿 / 日（较 2025 年增长 300%）
三、提价对盈利的影响
提价推动利润上行：海外 AWS / 谷歌云提价 15–100%，国内阿里云 / 腾讯云 / 火山引擎已收紧折扣（变相提价 10–15%）；金山云自 2026 年第一季度起提价 15%，AI 业务毛利率将从 28% 提升至 35%。
金山云（03896）的 Token 生态：生态内（小米 MIMO + 金山 WPS AI + 金山软件 AI）的训练 / 推理 Token 100% 通过金山云处理；外部（如 MinMax 等创业大模型）与金山云算力深度绑定，是其核心增量来源。
