金工ETF点评：宽基ETF本周净流出3890.81亿元，食饮、农林牧渔拥挤变幅较大

ETF市场概况

截至2026年1月30日，内地上市ETF总数达1419只，规模达5.46万亿。其中，股票型ETF数量占比78.29%，规模占比59.11%，主要包括宽基ETF（372只，1.66万亿）、行业主题ETF（616只，1.39万亿）和风格策略ETF（123只，0.18万亿）。

海内外权益市场指数表现

• A股市场：上证指数微跌0.44%，深证成指、中小板指、创业板指等主要指数均下跌。风格方面，大盘价值领涨1.87%，小盘成长跌超3.58%。行业方面，石化（+7.95%）、通信（+5.83%）、煤炭（+3.68%）涨幅居前，军工（-7.69%）、电力设备（-5.10%）、汽车（-5.08%）跌幅较大。
• 港股市场：恒生指数上涨2.38%，恒生中国企业指数涨1.71%，恒生科技指数跌1.38%。行业方面，能源业涨7.44%，医疗保健业跌2.72%。
• 美股市场：道琼斯工业指数、纳斯达克指数、标普500指数涨跌幅分别为-0.42%、-0.17%、0.34%。

股票类ETF资金流向

• 宽基ETF：净流出3890.81亿元，主要净流出标的为沪深300ETF（易方达、华泰柏瑞、华夏），主要净流入标的为A500ETF华泰柏瑞、双创龙头ETF、上证指数ETF。
• 行业主题ETF：净流入705.89亿元，主要净流入标的为有色金属ETF（基金、华泰柏瑞）、化工ETF，主要净流出标的为科创AIETF博时、电池ETF、光伏ETF。
• 风格策略ETF：净流入17.38亿元，主要净流入标的为自由现金流ETF、红利低波ETF华泰柏瑞、现金流ETF，主要净流出标的为红利ETF易方达、红利国企ETF国泰、红利ETF华泰柏瑞。
• 跨境ETF：净流入12.44亿元，主要净流入标的为港股通非银ETF、恒生科技ETF天弘、亚太精选ETF南方，主要净流出标的为香港证券ETF易方达、恒生ETF、港股科技50ETF。

行业拥挤度监测

前一交易日拥挤度靠前的行业为有色、石油石化、农林牧渔、传媒，汽车、家电、医药拥挤度较低。食饮、农林牧渔拥挤度变动较大。主力资金流入通信、农牧、煤炭，流出有色、计算机、电子，减配有色、电子、电力设备，增配银行、非银、通信。

ETF产品关注信号

通过溢价率Z-score模型筛选存在潜在套利机会的标的，需警惕标的回调风险。

风险提示

本报告基于公开历史数据，建议仅供参考，不构成投资建议。