投资者微观行为洞察手册·1月第4期：融资资金开始回流

市场定价状态

• 成交热度小幅抬升，赚钱效应边际下降。

A股流动性跟踪

• 融资资金：小幅流入，净买入额上升至160.9亿元，成交额占比下降至9.6%。
• ETF资金：被动资金大规模流出，本期流出3193.7亿元，成交占比环比下降至9.1%，行业成交集中度CR5略微回升。
• 公募：新成立公募基金份额下降，偏股基金新发规模降至350.9亿，股票仓位整体下降。
• 私募：1月私募信心指数较12月增长0.5%，仓位较前期边际下降（截至1/9）。
• 外资：流入4.1亿美元（截至1/28），北向资金成交占比历史分位数（MA5）降至0.1%。
• 产业资本：本期IPO首发募集55.5亿元，定增规模45.5亿元，未来一期限售股解禁规模为1035.7亿元。
• 散户：另类指标显示本期散户活跃度边际抬升。

A股资金行业配置跟踪

• 外资：有色金属、汽车净流入居前，交通运输、公共事业净流出居前。
• ETF资金：一级行业普遍流出，电子、非银和银行净流出居前；二级行业中贵金属/油服工程净流入居前，半导体/证券净流出居前。
• 融资资金：有色金属、基础化工净流入居前，国防军工、电子净流出居前。
• 龙虎榜资金：有色金属、基础化工和环保为龙虎榜行业前三。

港股与全球流动性跟踪

• 市场表现：本期全球市场涨跌互现，韩国市场领涨（+4.7%）。
• 南下资金：净买入额下降至27.1亿元，处2022年以来15%分位（MA5）。
• 全球外资流动：仅外资口径看，边际流入美国（+62.7亿美元）、韩国（+28.3亿美元）、中国（+26.4亿美元）；含各国内资的全球整体流动看，美国/韩国获流入居前。北美基金获净申购，美股科技/能源基金净申购居前。