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华创交运业绩预告顺丰同城盈喜经调净利润不低于376亿同比增超158

2026-02-03 未知机构 Dawn

公司预告2025年收入不低于220亿元，同比增超40%；归母净利不低于2.38亿元，同比增超80%；经调净利润不低于3.76亿元，同比增超158%。高增主要得益于：1）即时零售市场机遇把握，即时配送需求快速增加；2）集团业务均衡高质发展，订单量和收入健康增长，规模显著提升；3）中立开放第三方市场定位及全时段全品类优质服务取得客户信赖，带动业务稳健增长；4）精益化管理提质增效，规模效应提升，经营杠杆持续显现。

研究认为，公司同城配（即时零售外单）+最后一公里配送（集团内单）高增，内外单匹配贡献高效率，收入、利润率有望双升。外部飞轮包括：1）即时零售新征程驱动即配行业高增长，第三方即配渗透率提升带来更高增长空间；2）投资白犀牛、加注无人车实现降本增效，并享受资产升值。预计2026-2027年经调整净利润分别为6亿、8.1亿人民币。公司估值低、增速快、市场空间大，持续推荐。

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