中信建投电新杰瑞股份跟踪北美数据中心订单累计超48E美金短期快速交付的

自2025年11月以来，杰瑞股份在三个月内连续获得四笔北美数据中心订单，累计金额超4.8亿美元，测算累计发电功率达400MW以上。

订单详情：

1. 首单突破（2025年11月27日）： 与全球AI行业巨头签署超1亿美元发电机组销售合同。
2. 再下一城（2025年12月2日）： 与另一北美重要客户签署超1亿美元发电机组销售合同。
3. 赢得复购（2026年1月13日）： 与第二位北美战略客户签署1.06亿美元合同，累计金额约14.84亿元人民币。
4. 再创新高（2026年2月1日）： 与新开拓的重要北美客户签约1.815亿美元合同（约合12.7亿元人民币），为四笔订单中金额最高。

核心优势：

1. 北美渠道与机头供应绑定： 自身渠道优势结合海外机头供应（西门子、贝克休斯、川崎等），实现产能与客户资源快速整合。
2. 快速交付能力： 小机组供应周期短（3-12个月），拖车载移动式发电机组可24小时内完成安装部署，满足北美稀缺的发电产能需求。

未来展望：

• 机头绑定有望进一步扩圈，北美发电业务景气度预计延续至2030年。
• SMR布局有望成为北美电力需求的第二增长曲线。

研究结论：

• 公司2026年主业预计15倍PE对应550亿美元估值。
• 当前400MW订单已开始交付，潜在客户需求达1-2GW，假设2GW订单15%净利率可贡献21亿美元业绩，给予30倍PE对应630亿美元估值。
• 合计给予1180亿美元目标价。