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新能源ESG碳酸锂周报：高价与需求高增互斥博弈，预计价格高波动震荡

2026-02-01 马芸招商期货 Bach🐮

下周观点

预计市场震荡。

周度盘面与产业链价格

盘面价格回落。
产业链价格下降。

平衡表与资金

平衡表：不考虑枧下窝复产，Q1维持紧平衡。
资金：上周品种沉淀资金大幅回落至278.8亿元，各合约沉淀资金均有所下降。
期权：波动率达高位，截止至2026年01月30日，期权合约总成交681,006张，总持仓336,362张，成交持仓比202.46%，成交量认沽认购比99.81%，持仓量认沽认购比95.88%。

行业分析：锂-供给

碳酸锂周产量为21,569吨，周环比-2.2%，部分锂辉石盐厂检修。
1月碳酸锂产量为9.79万吨，环比-1.3%，预计2月产量为8.19万吨，环比-16.3%。
1月锂辉石产碳酸锂为7.14万吨，环比-4%，预计2月产量为5.88万吨，环比-16.3%。
氢氧化锂1月产量为2.69万吨，环比-11%，预计2月产量为2.33万吨，环比-14%。
12月国内碳酸锂产能增至18.6万吨/年，环比+1.2%；氢氧化锂产能减至6.98万吨，环比-0.4%。
本周碳酸锂冶炼开工率回落至52.7%，锂辉石产碳酸锂开工率回落至62.4%。
12月锂精矿进口62.87万吨，环比-7.3%，锂盐进口2.39万吨，环比+8.8%。
12月废旧锂电回收量上升为3.48万吨，环比+4.1%；上周废旧磷酸铁锂动力正极片价格下跌至24550元/吨，周环比-0.7%，磷酸铁锂极片粉锂系数回升至77%。

行业分析：锂-需求

1月磷酸铁锂产量为39.7万吨，环比-1.8%，2月预计排产为35.4万吨，环比-10.7%；1月三元材料产量为8.1万吨，环比-0.9%，2月预计排产6.9万吨，环比-14.6%。
钴酸锂12月产量为1.2万吨，环比-9.8%，预计1月排产为1.0万吨，环比-14.2%；锰酸锂12月产量为1.25万吨，环比-3.9%，预计1月排产为1.2万吨，环比-4.4%；六氟磷酸锂12月产量为2.87万吨，环比+1.8%，预计1月排产为2.7万吨，环比-5.6%。
动力及储能电池产量12月为201.7GWh，环比+14.4%；动力电池装车量12月为98.1GWh，环比+4.9%；国内新能源乘用车产量12月为171.8万辆，环比-8.6%，销量为171.0万辆，环比-6.2%。
纯电+插混12月产量为155.9万辆，环比-11.2%；12月中国新能源车销量为157.1万辆，同比+4.5%，环比-7.8%。
国产新能源乘用车零售销量1月1-18日为31.2万辆，周度渗透率为55.6%。
12月汽车行业利润显著抬升，纯新能源车企厂家+渠道库存累库至78万辆。
全球新能源车销量12月为221.6万辆，同比+11.5%，环比-1.1%，全球2025年新能源车销量为2135.7万辆，同比+26.1%；欧美市场新能源车分化。
储能需求高企，但受制于产能增速放缓，订单排至明年；1月储能电芯产量为63.0GWh，环比+0.8%，预计2月产量为57.5GWh，环比-8.8%，12月储能电池月度出口13.6GWh；11月行业开工率略增至91.3%，库存为39.9（-2.1）GWh。
12月储能招标容量为45.7GWh，环比回落-13%，其中EPC、储能系统招标容量为32.4GWh、13.3GWh。
11月中标总容量16.2GWh，环比+0%，同比+11%；EPC、储能系统中标容量为11.5GWh、4.7GWh，中标价格回落。
国内消费型锂电12月产量呈现旺季特点。