铁矿石周评：本周震荡收跌

行情回顾

铁矿石2605主力合约本周震荡收跌，周跌幅为0.06%，周收盘价为791.5元。

基本面情况

• 供应方面：澳洲巴西铁矿发运总量环比增加147.6万吨至2394.3万吨，主要因澳洲发运增长（环比增加149.3万吨，其中发往中国量增加97.8万吨），巴西发运量环比减少1.8万吨。中国47港到港总量环比减少272.2万吨至2625.5万吨。全球发运小幅回升，但国内到港量持续下降。
• 库存方面：截止2026年1月30日，全国47个港口进口铁矿石库存总量环比增加261.73万吨至17758.26万吨，港口库存连续十期累库。日均疏港量环比增加27.19万吨至347.71万吨。
• 需求方面：根据我的钢铁网数据，247家钢厂高炉开工率环比增加0.32个百分点至79%，产能利用率环比减少0.04个百分点至85.47%。钢厂盈利率环比减少1.3个百分点至39.39%，日均铁水产量环比减少0.12万吨至227.98万吨，主要因成材价格走弱、钢厂利润下降。本期新增5座高炉检修，7座高炉复产，多为例行检修和常规复产。

研究结论

短期铁矿价格处于震荡走势。澳巴铁矿发运环比回升，但国内到港量下降，港口库存持续累库。部分钢厂仍处年度检修阶段，节前补库放缓，铁水增长空间有限。需继续关注现实需求表现及宏观政策情况。