铁矿石周评：本周震荡收跌

一、行情回顾
铁矿石2601主力合约本周震荡收跌，周跌幅为0.06%，周收盘价为771元。

二、基本面情况

1. 供应方面：

   • 澳洲巴西铁矿发运总量2825.0万吨，环比增加94.0万吨，其中发往中国的量1729.1万吨，环比增加144.6万吨。
   • 国内47港到港总量2676.3万吨，环比减少467.8万吨，但仍高于年内及去年同期水平。
   • 继续关注供应端变化。

2. 库存方面：

   • 截止10月24日，全国47港铁矿石库存总量15109.49万吨，环比增加147.62万吨，连续四期累库。
   • 日均疏港量322.07万吨，环比下降7.25万吨。
   • 后续关注港口库存变化。

3. 需求方面：

   • 247家钢厂高炉开工率84.71%，周环比增加0.44%，同比增加2.57个百分点；
   • 高炉炼铁产能利用率89.94%，周环比减少0.39个百分点，同比增加1.46个百分点；
   • 钢厂盈利率47.62%，周环比减少7.79个百分点，同比减少17.32个百分点；
   • 日均铁水产量239.9万吨，周环比减少1.05万吨，同比增加4.21万吨。
   • 新增4座高炉检修，6座高炉复产，部分钢厂减产或降负荷，铁水产量连续三期减少。
   • 继续关注需求状况。

三、研究结论
短期铁矿石价格震荡，主要因发运量回升但国内到港量高位回落，铁水产量高位持续下滑。钢厂利润收缩至低位且旺季结束，铁水产量或进一步下滑。需关注现实需求表现及宏观政策。