申万宏源2026年第一期十大金股组合表现及2月推荐申万宏源2026年

申万宏源2026年第一期十大金股组合1月表现亮眼，整体上涨16.89%。其中：

• 7只A股平均涨幅17.37%，跑赢上证综指13.61个百分点，跑赢沪深300指数15.72个百分点。
• 3只港股平均涨幅15.77%，跑赢恒生指数8.92个百分点。

2月申万宏源首推“铁三角”金股：

1. 贵州茅台：市场化改革理顺产品、价格、渠道体系，底部夯实，长期成长空间打开；春节临近且i茅台拓宽消费者触达，动销有望超预期。
2. 华鲁恒升：国内化工品“反内卷”政策优化行业格局，低成本核心优势巩固，未来规划清晰，有望实现量价齐升。
3. 帝尔激光：光伏主业竞争力强，新技术升级提升价值量；先进封装/半导体等非光伏业务迎放量拐点，优化盈利结构。

其余七只看好的金股：

1. 华友钴业：覆盖镍钴锂能源金属，产业链一体化优势突出；印尼镍矿供给收紧推升镍价，刚果金钴出口限制致供需偏紧，储能需求带动锂板块上行。
2. 隆盛科技：长期扎根EGR系统领域，凭精密加工技术延伸新能源马达铁芯、机器人核心零部件，多元增长曲线支撑长期成长。
3. 福斯特：光伏胶膜多产品布局，技术领先且成本控制能力强；感光干膜业务量利齐升，铝塑膜业务蓄势待发，有望打造第二增长曲线。
4. 新城控股：商业地产先发布局，商场毛利占比提升助力稳健经营；偿债压力减轻，公募消费REITs发行可期。
5. 鼎捷数智：推出制造业AI Agent产品，服务中小制造企业，IT系统高效，AI效率提升直观；客户资源丰富，AI渗透率与客单价提升空间大。
6. 阿里巴巴– W（港股）：推进“一体化电商”战略，即时零售带动流量增长；AI与淘系生态深度融合，千问全面打通淘宝、飞猪等业务。
7. 腾讯控股（港股）：游戏业务表现亮眼；AI对广告、游戏、云业务的拉动已有体现；现金流健康，支撑后续投入。