本周行情综述
行业概况
- 基本面：钢厂铁矿进口库存增加，但钢企钢材库存低位，表明钢厂仍在冬储补库阶段，或因弱价差和节后开工预期补库意愿薄弱。原料价格偏稳，出口政策驱动外价走高，内价承压，钢铁环节价差环比-2.9元，吨亏37.9元。钢企盈利率小幅回落至39.4%，原料价格上涨已传导至报表端。受资源股回调影响，中信钢铁指数本周下跌2.0%，跑输大盘1.6%，普钢股相对稳定。
细分行业基本面综述
- 钢铁：热轧板卷价格小幅下跌，3.0mm热轧板卷均价3355元/吨，4.75mm热轧板卷均价3301元/吨。中厚板市场价格震荡偏弱。热轧板卷社会库存周环比减少，月环比和年同比均下降。
- 双焦：冶金焦现货价格指数震荡上行，工厂平仓价格上涨50元/吨。港口焦煤和焦炭库存均环比减少。首轮提涨落地滞后，后市提涨预期偏低，节前市场或将维持平稳，节后需根据煤矿复产情况判断。
- 铁矿：国产铁精粉价格指数涨跌互现，唐山66%精粉指数上涨，承德持平，霍邱下降。矿山精粉产量环比增加，库存增加。全球铁矿石发运量和到港量环比下滑，港口铁矿石库存累库，下周矿价或高位震荡。
黑色产业链景气指标更新
- 利润：钢铁、长流程、短流程毛利润和钢企盈利情况图表展示。
- 开工率：高炉、电炉、焦煤矿山、铁矿山、焦厂、钢厂焦炭产能利用率图表展示。
黑色产业链价格数据更新
- 钢材：螺纹钢、线材、热卷、冷卷、普中板价格图表展示。
- 原料：铁矿、焦炭、焦煤价格图表展示。
- 产业链期现：螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤期现价格图表展示。
- 海运：海运价格指数、铁矿典型航线指数图表展示。
黑色产业链供需数据更新
- 钢铁：长、短流程粗钢月度产量，铁、钢、材月度产量，CISA铁、钢、材旬度产量，钢材库存图表展示。
- 铁矿：铁矿发运量，中国铁矿日均到港量，铁矿港口库存，铁矿钢企库存图表展示。
- 双焦：焦煤月度供需情况，蒙煤通关量，焦企、钢企日均焦炭产量，国内焦煤、焦炭库存图表展示。
- 废钢：典型场景废钢回收量，废钢到货量，废钢消耗/加工量，废钢库存图表展示。
风险提示
- 宏观基本面恶化。
- 钢铁供给侧政策不及预期。
- 原料供给不及预期。
