开源通信蒋颖团队重视硅光和CPO链四重点三小龙组合

CPO（Compute-Optical-Phy）技术有望带动硅光光引擎及配套工艺、CW光源、光纤、FAU、MPO/MTP等多领域需求增长，重点利好以下板块：

（1）光引擎板块

• 硅光光器件/光模块：硅光光引擎作为CPO的核心器件，与传统硅光光模块技术通源，是传统光模块厂商的重要切入点。头部厂商的深度布局将推动新一轮产业演化。
• 硅光工艺配套：硅光工艺流程逐步与微电子技术趋同，需关注配套工艺设备、软件厂商的投资机会，如光引擎封测设备、仿真、设计软件等。

（2）光互连板块

• ELS&CW光源：ELS作为CPO主流光源方案，随着硅光技术应用，CW光源需求量有望进一步提升。需重视ELS及CW芯片供应厂商。
• 无源器件：CPO方案在交换机内容引入额外光纤及连接器，包括PM光纤、FAU、光纤连接器（如MPO/MT/扩束连接器等）、Fiber shuffle等无源产品，需关注相关无源器件供应商。

重点推荐标的

• “四重点”推荐标的（硅光光引擎和CW）：中际旭创、新易盛、源杰科技、天孚通信。
• “三小龙”受益标的（硅光设备及光互联）：罗博特科、致尚科技、炬光科技。