短期市场传言DRAM上市推迟，但预计上半年仍将完成上市，NAND亦是如此。设备板块易受市场情绪影响出现短期波动，但在两存（DRAM和NAND）上市及扩产加速的背景下，仍是科技板块的主线之一。
核心观点：
- 长期趋势向好：存储涨价、IPO、成熟制程价格稳中有升、国产替代加速等持续催化，预计未来五年国内市场及国产化率均将翻倍增长，国产设备公司成长空间达3~4倍。
- 确定性高且成长空间大：各家设备公司2030年收入预计在2025年基础上翻倍甚至数倍增长，设备板块确定性最强且成长空间巨大。
研究结论与推荐：
- 关注相对滞涨标的：后续将有新催化（先进封装+新品放量）落地，推荐：
- 富创精密（订单快速增长，大客户加速放量）
- 华峰测控（传统主业稳健，SoC有望快速放量）
- 京仪装备（存储升级核心受益，真空泵逐步开启验证）
- 华海清科（CMP主业稳健，先进封装扩产弹性最大）
- 关注存储扩产受益公司：中微公司、微导纳米、拓荆科技、骄成超声、珂玛科技、赛腾股份等订单体量最大，未来或继续领涨。
- 关注国产化率弹性机会：“美系国产替代+日系国产替代”，推荐：
- 恒运昌、精智达、华峰测控、长川科技、芯源微、中科飞测、精测电子、苏大维格、珂玛科技等。
