计算机行业动态报告：全球视角看云计算景气拐点

核心观点与关键数据

1. 北美云计算龙头开启涨价，产业迎来重要拐点

   • 2025Q4，AI产业链通胀传导至云计算，AWS率先提价打破20年价格只降不升惯例。
   • 亚马逊云科技2025财年Q3净销售额330亿美元（同比增长20%），营业利润114.34亿美元（环比增长8.7%）。
   • 主要驱动因素：AI基础设施需求强劲（如Rainier项目部署50万枚Trainium2芯片）、产能建设加速、基础算力业务增长（Trainium2订单饱和，规模达数十亿美元）。

2. 全球云计算市场保持平稳增长

   • 2024年全球市场规模6929亿美元（同比增长20.3%），预计2030年达近2万亿美元。
   • 云计算涨价带动配套产品（计算、存储、网络等）成本提升。

3. AI成为云计算发展的重要动力

   • 国内市场：2024年规模8288亿元（同比增长34.4%），预计2030年突破3万亿元。
   • AI Agent对基础设施的需求：大规模弹性沙箱环境、会话级状态保持、灵活工具调用与知识记忆能力。
   • 阿里云案例：通过弹性沙箱调度、扩容机制、集群优化及Lindorm数据库支持Kimi Agent高效运行。
   • 腾讯云成果：伙伴收入、大模型产品、AI/SaaS订单均实现高速增长，赋能客户降本增效（如法律大模型降50%法务成本）。

4. 投资建议

   • 云计算：阿里巴巴、金山云、优刻得等；
   • CPU：海光信息、中国长城等；
   • 数据库：星环科技、达梦数据等。

5. 风险提示

   • 人工智能政策不及预期；
   • 行业竞争加剧；
   • 技术路线变革不确定性。

6. 重要合作

   • 英伟达投资20亿美元CoreWeave，加速AI工厂建设，深化算力供给协同。