有色日报：有色低开后震荡企稳

核心观点

• 沪铜：今日铜价低开后震荡企稳，主力期价围绕10.02万一线波动，午后小幅回升。美元指数维持弱势，利好铜价。周一电解铜社库小幅累库，02-03月差反弹。短期需警惕白银高位回落导致铜价走弱。
• 沪铝：铝价先抑后扬，午间下挫至2.4万关口，午后回升，持仓量持续下降。美元指数弱势利好有色，本周一电解铝社库持续上升，下游观望，02-03月差反弹。关注2.4万关口技术支撑。
• 沪镍：镍价偏弱震荡，持仓量下降。美元指数弱势利好有色，贵金属板块高位回落带动镍减仓下行，短期多头了结意愿强。港口镍矿库存季节性累库，上期所库存上升。关注14.5万关口技术支撑。

产业动态

• 铜：1月28日起，铜期货涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓调整为11%。1月26日，Mysteel电解铜社库为34.14万吨，较22日上升0.62万吨。
• 铝：1月26日，Mysteel电解铝社库为79.60万吨，较22日上升2.80万吨。
• 镍：1月27日，SMM1#电解镍价格148,100元/吨，下跌5,700元/吨。金川1#电解镍升水报价6,500-7,000元/吨，上涨250元/吨。

研究结论

• 铜价短期震荡，需关注白银走势和社库变化。
• 铝价在2.4万关口附近企稳，下游需求仍显谨慎。
• 镍价受贵金属板块拖累，减仓下行，库存持续上升。