市场行情分析
- 股票市场：市场微涨，探底回升。上证指数上涨0.18%至4139.90点，深证成指上涨0.09%至14329.91点，创业板指上涨0.71%至3342.60点，科创50指数上涨1.51%，科创100指数大涨3.00%。大科技板块领涨，先进封装、光芯片等指数上涨超过4%。国防军工板块上涨2.27%，C919客机生产计划提升。贵金属板块延续强势，黄金、白银上涨。煤炭、钢铁板块下跌。
- 债券市场：国债期货市场长端显著下跌，10年期主力合约持平。央行净投放780亿元，资金面整体宽松但边际收敛。Shibor7天期上行2.1BP至1.564%。
- 商品市场：南华商品指数下跌0.20%，贵金属内部分化，沪银、沪金上涨，钯、铂下跌。沪锡、碳酸锂上涨。黑色系承压，焦煤下跌3.00%。
事件催化与风格切换
- 已有1061家上市公司披露年度业绩预告，41.56%公司预增。市场风格切换，成交额维持在历史高位，资金活跃度未减。
- 建议聚焦光伏、商业航天、贵金属主线，关注业绩预告超预期标的，警惕纯概念标的退潮风险。
近期热门品种梳理
- AI应用：阿里千问、谷歌GEMINI等产品应用加速，关注应用场景转化和技术升级。
- 商业航天：国内大力支持发展，关注可回收火箭发射情况和海外技术突破。
- 核聚变：中上游环节产业化提速，关注项目进展和行业招标情况。
- 量子科技：技术突破，关注政策支持力度和重点项目进展。
- 脑机接口：政策支持，关注国内外重点项目进展。
- 机器人：产品升级，产业化加速，关注特斯拉订单释放节奏和国内企业技术进展。
- 大消费：政策推动支持消费升级，关注经济复苏情况和进一步刺激政策。
- 券商：A股成交额维持2万亿以上，关注市场成交量和交易制度变化。
- 贵金属：央行持续增持，美联储降息，关注进一步降息预期和地缘政治风险。
- 有色金属：美元指数偏弱，供给约束，关注美元指数变化和全球各区域供给变化。
近期核心思路总结
- 权益：全市场成交额维持在历史高位，资金活跃度未减，建议聚焦光伏、商业航天、贵金属主线。
- 债市：春节临近机构或开始提前储备跨节资金，关注美联储议息会议鲍威尔表态。
- 商品：有色金属延续偏强走势，美元指数走弱和地缘政治风险下金价或将延续强势表现。
风险提示
- 国际地缘政治变化，反内卷进展不及预期，国际大宗品价格波动。
