烧碱日报：跟踪生产企业减产情况

【基本面分析】
山东液碱市场价格继续下跌，订单执行一单一议，省内氧化铝采购价格下调。烧碱开工率及产量小幅上升，但主力下游氧化铝开工率及产量下降，港口库存增加；印染、白卡纸开工率下降，粘胶短纤、阔叶浆开工率微降。12月烧碱产量同比增加5.2%，1-12月累计产量同比增长5%。

【宏观面分析】
国家发改委将出台2026—2030年扩大内需战略实施方案；财政部等多部门实施中小微企业贷款贴息政策，设立5000亿元民间投资专项担保计划，延长个人消费贷款财政贴息政策至2026年底，财政部门将“硬核”支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

【期现行情分析】
烧碱处于高库存高供应格局，仓单成本低于现货，短期下跌受低价仓单及节前去库压力影响。冬季为氯碱企业检修淡季，春季3-5月及秋季9-10月为集中检修季。盘面持续新低，短期供需偏弱，价格维持弱势，但需警惕超跌反弹，尤其是明年4月后勿过分看空。重点跟踪电解铝和氧化铝企业开工情况，以及烧碱生产企业减产情况。

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