关注业绩预期较好的板块和个股

一、核心观点

• 商业航天：行业迎持续催化，重视产业链机遇。长征十二号火箭成功发射，我国向ITU提交大量卫星频轨资源申请，商业航天资本化加速，产业链投资机会值得关注。
• 人形机器人：国内外产业端发力，走向量产，国内头部企业资本化进程加速。特斯拉计划2027年出售Optimus机器人，宇树机器人出货量超5500台，星海图、众擎机器人完成股改，魔法原子加速上市，关注产业链机遇。
• 工程机械：挖机销量增长，景气度全面回暖。2025年12月挖机销量同比增长19.2%，装载机销量同比增长30.00%，汽车起重机销量连续四个月正增长，看好内销增长和出口向好。
• AI基建产业链：景气持续，建议关注。
• 业绩向好板块：工程机械、流程工业、刀具板块，建议关注。
• 绩优个股：日联科技（工业X射线智能检测设备及核心部件）、康斯特（数字检测仪器仪表）、新锐股份（硬质合金、硬质合金工具）。

二、关键数据

• 制造业PMI：2025年12月为50.1%，环比回升0.9个百分点。
• 制造业固定资产投资：2025年1-12月同比增长0.6%。
• 工业企业利润总额：2025年11月同比下降13.1%。
• 金属切削机床产量：2025年12月同比下降8.6%，2025年1-12月同比增长9.7%。
• 金属成形机床产量：2025年12月同比增长6.3%，2025年1-12月同比增长7.2%。
• 叉车销量：2025年12月同比增长0.03%，出口同比增长7.97%，内销同比下降5.17%。
• 工业机器人产量：2025年12月同比增长14.7%，2025年1-12月累计产量同比增长28.0%。
• 挖机销量：2025年12月同比增长19.2%，内销同比增长10.9%，出口同比增长26.9%。
• 装载机销量：2025年12月同比增长30.00%，内销同比增长17.55%，出口同比增长41.50%。
• 汽车起重机销量：2025年12月同比增长38.10%，连续四个月正增长。

三、研究结论

• 商业航天和人形机器人行业迎来发展机遇，产业链投资价值凸显。
• 工程机械行业景气度持续提升，建议关注相关公司业绩增长。
• AI基建产业链景气持续，建议关注。
• 业绩向好的工程机械、流程工业、刀具板块值得关注。
• 建议关注日联科技、康斯特、新锐股份等绩优个股。