英伟达与CoreWeave的合作堪称金融工程的典范,双方通过精心设计的利益网络实现“一鱼四吃”,达到以一份钱获取四份收益的效果。具体表现为:
- 股权增值收益:英伟达早期投资CoreWeave,推动其估值从20亿美元飙升至IPO前的230亿美元(上市后缩水至190亿美元),英伟达通过持股获得账面收益。
- 供应链闭环效应:CoreWeave利用融资资金采购英伟达GPU,英伟达不仅赚取销售利润,还通过优先供货权控制市场节奏。
- 抵押融资循环:CoreWeave以GPU为抵押获得贷款,再将资金投入采购,形成“借贷-采购-再借贷”的循环,间接推高英伟达出货量。
- 价格调控能力:通过CoreWeave的算力租赁业务,英伟达可间接影响GPU供需关系,例如在芯片换代时通过CoreWeave快速清空旧款库存,维持新品高价。
该合作模式通过股权、供应链、融资及价格调控四重机制,实现英伟达对CoreWeave的深度绑定与市场控制,最大化自身利益。