传统黑色系消费淡季 双焦价格震荡偏弱运行

一、行情回顾
本周双焦震荡偏弱运行，春节前后为传统黑色系消费淡季，钢材表需疲软，负反馈传导至原料端，终端需求复苏不及预期，节前补库情绪一般，按需采购，蒙煤进口维持高位，库存逐渐累库，预计双焦有望区间震荡。

二、焦炭供需分析
2.1 焦炭需求
钢联数据显示，本周螺纹钢高炉利润68元/吨，铁水产量228.1万吨，环比持平，钢厂利润微薄，对焦炭刚需支撑减弱。

2.2 焦炭供给
钢联数据显示，本周焦炭产量110.21万吨，环比提高0.39%，焦化企业开工率维持高位，供应充足，港口库存小幅累库，整体库存持续累库。

三、焦煤供需分析
3.1 焦煤供给
钢联数据显示，本周523家样本矿山日均产量77.01万吨，环比提高0.21%，矿山开工率89.33%，环比提高0.97%，进口蒙煤具备增量，国内查超产政策下仍偏宽松。

3.2 焦煤库存
钢联数据显示，本周炼焦煤库存2544.68万吨，环比提高0.13%，港口库存持续累积，整体库存继续累库，去库压力大。

四、行情展望
钢厂铁水产量环比持平，需求持续疲软，焦化厂采购意愿弱，终端需求未见明显改善。焦煤国内供给宽松，进口持续放量，短期价格承压，市场缺乏正向驱动，行情可能重回弱势基本面，建议观望。