迈科期货早评：产量续增库存降库缩窄，淡季已近黑色系震荡偏弱

迈科期货早评：产量续增库存降库缩窄，淡季已近黑色系震荡偏弱 数据来源：wind数据库 昨日黑色系继续走弱，螺矿偏弱，焦炭相对坚挺。现货方面，螺、卷跌价，进口矿价格回落，焦炭提振一轮落地，焦煤暂稳。成材方面，长、短流程生产保持高利润，后续无行政干扰前提下供应仍有上升空间，昨日gg及zg数据显示产量大幅回升；需求端，昨日期螺走弱，市场成交跌破15万吨，未来10天全国大部分地区将受冷空气影响大幅度降温，关注后续需求走弱幅度及北材南下到港情况。短期盘面随现货下行，关注3580附近能否有限突破。 铁矿方面，上周海外发运回落，实际到港量远不及预期，从发运推测预计未来两周到港压力逐步减小，短期累库压力不大；需求端，钢厂陆续补库行为出现，但离春节较早并未有大规模集中补库行为出现，节奏相对平缓。自身基本面中性偏强，节奏跟随螺纹为主。 焦炭方面，唐山要求签订焦企关停承诺书确保停产执行，但需专家进行评定科学进行关停措施，不确定性仍存；山东、山西受环保影响，目前限产执行较为严格，限产基本到位；需求端受市场氛围影响，投机需求有所回暖，钢厂整体仍以按需采购为主但基本接受涨价要求；目前盘面维持5日均线上方，在黑色系表现偏强，建议对冲多配。焦煤方面，山西、山东出现矿难事故后昨日贵州煤矿生安全问题，安全检查预期继续增强，后续关注停产情况；需求端，焦企开始提涨心态转好，焦价企稳带动煤价；基本面略改善，短期或跟随焦炭或弱于焦炭。 品种 指标 地区 报价（元/吨） 涨跌 钢 材 螺纹钢 20mmHRB400 上海 4120 -40 热轧板卷 5.75mm 上海 3690 -10 炉料 铁 矿 石 进口 Fe：62% 澳大利亚 （美元/吨） 87 -1.7 国产 Fe：66% 河北唐山 815 +5 焦 炭 一级 A<12.5%,S<0.65%,M<7%,M10<7.5%,M40>82%,CSR>55% 天津港 2050 +50 二级 A<13.5%,S<0.75%,Mt<10%,M25>90%,CSR> 55% 河北唐山 1790 -- 焦 煤 国产 A<10.5%,V:20-24%,S<1%,G>75%,Y:12-15 山西吕梁 1500 -- 进口 Vad:27%,A<9%,G:79%,Y:18 京唐港 1360 -- 操作建议：单边观望；焦煤，铁矿01-05正套持有；空钢厂利润头寸（空螺多矿、焦）、多焦化利润（多焦炭空焦煤）头寸继续持有。 本报告仅作参考之用。不管在何种情况下，本报告都不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。报告是针对商业客户和职业投资者准备的，所以不得转给其它人员。尽管我们相信报告中资料和资料的来源是可靠的，但我们不保证它们绝对正确。我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。未经允许，不得以任何方式转载。 © 2019年迈科期货股份有限公司