豆粕
- 美国财政部长表示与中国就大豆采购达成积极会谈,确认中方履行1200万吨采购承诺,但仅约5%已运抵中国。
- 近月供应存在缺口,但极端缺货概率降低,春节前后现货节奏不明,近月豆粕预估震荡偏强,远月合约因美国生物燃料政策预期走强,但政策仅能短期提振,无法提供长期上涨动力。
- 建议现货头寸利用价格波动洗基差,期货投机暂无趋势。
油脂
- 市场预期美国环保署将发布生物燃料最终法规,包括小型炼油厂豁免政策,提振市场信心,预计将利好生物质柴油生产原料(包括豆油)需求。
- 马来西亚1月1-20日棕榈油出口量减少2.70%至658379吨,因价格上涨买盘转弱,但产量进入淡季,预估去库延续,下方空间延续,建议逢低买入。
- 菜油端15%关税下压榨成本仍高,下方支撑偏强,后期需关注美国生物燃料政策落地可能带来的额外向上驱动。