纵观近一周的海外观点外资对大类资产价格进行了部分调整具体来看

具体来看：澳新银行上调26H1金价至5000美元/盎司，主因在宽松货币背景下，重新出现的地缘政治紧张局势、对美联储独立性的担忧以及美国财政纪律的缺失将刺激资金继续流入。 澳新银行下调26Q1USD/CNY至6.95，摩根士丹利下调26Q1USD/CNY至6.85，人民币短期得益于春节前的季节性强势。 中期看，中美贸易关系的稳定、改善 纵观近一周的海外观点，外资对大类资产价格进行了部分调整 具体来看：澳新银行上调26H1金价至5000美元/盎司，主因在宽松货币背景下，重新出现的地缘政治紧张局势、对美联储独立性的担忧以及美国财政纪律的缺失将刺激资金继续流入。 澳新银行下调26Q1USD/CNY至6.95，摩根士丹利下调26Q1USD/CNY至6.85，人民币短期得益于春节前的季节性强势。 中期看，中美贸易关系的稳定、改善的外国投资者对在岸中国资产的信心，以及中国央行对人民币升值的容忍度，共同构成了支撑2026年人民币走势的因素。 高盛小幅上调26Q4的10yUST收益率至4.21%，系点位微调。 摩根士丹利上调26Q4铜价至11500美元/吨，主因铜2026年供给未见复苏，中国需求虽疲软但美国新兴需求强劲，近期铜价因投机导致异常走高，但基本面支撑提高此前预测值。 海外买方认为，AI等结构性力量驱动的宏观背景，叠加美国劳动力市场疲软与通胀下行趋势，应允许美联储继续降息，这构成了亲风险立场的基础。 然而，对美联储独立性及美国财政可持续性的担忧，已推高长期美债的期限溢价，使得收益率居高不下。 尽管粘性通胀可能限制降息空间，但债务融资成本等不可逾越的经济规律将约束政策的极端走向。 在此环境下，其更偏好股票而非政府债券。 关于中国经济，出口表现持续强劲，创纪录的贸易顺差与外汇流入为经济增长和人民币汇率提供了支撑。 内需依然疲软，固定资产投资收缩、零售增长乏力，显示经济内生动力不足。 为应对这一结构性挑战，中国央行正持续推出宽松的货币政策组合以支持经济，机构普遍预计这一趋势将延续。尽管面临高基数等短期压力，外资对中国2026年的增长前景仍持相对乐观预期，增速预测普遍高于市场共识。