甲醇日报：静待库存拐点

【基本面分析】

• 库存：截至1月21日，中国甲醇样本生产企业库存43.83万吨，环比降2.78%；港口库存145.75万吨，环比增2.22万吨，其中华东去库1.36万吨，华南累库3.58万吨。显性外轮卸货19.80万吨，另有两条船货未计入。
• 装置：MTO装置开工率86.93%，环比降2.38%，浙江兴兴MTO装置停车，部分企业降负荷运行。

【宏观面分析】

• 政策：国家发改委将出台2026-2030年扩大内需战略方案；财政部等多部门实施中小微企业贷款贴息政策，设立5000亿元民间投资专项担保计划，个人消费贷款财政贴息政策延长至2026年底。财政部门将“硬核”支持稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。

【期现行情分析】

• 期货：继续反弹，最高突破2300关口，关注60日均线压力，偏强对待但谨防回调。一季度库存拐点可能性较大，延续关注回落后的买入思路，上方空间受下游需求制约。甲醇处于低估值状态，易出现低位反弹行情。
• 宏观：近期消息频出，重点观察情绪变化。

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