银行理财周度跟踪（2026.1.12-2026.1.18）：银行理财再掀“降费潮”，周开持有期新品亮相

监管和行业动态

• 2025年12月末至2026年1月上旬，多家银行理财机构（如招银理财、建信理财等）密集调降管理费与销售服务费，部分产品费率降至0.01%/年或“零费率”，多为阶段性优惠。降费潮受短期营销需求、存款利率下行承接资金、行业竞争加剧等因素推动，但超低费率模式难长期持续，行业需转向投研风控与产品创新。

同业创新动态

• 招银理财推出“和泰周开1号”产品，采用“微波固收+”策略（固收为主，权益不超过5%）及“周开持有期”模式（每周申购，满1年赎回），并前3个月管理费优惠10BP。
• 中邮理财参投国产GPU企业壁仞科技及AI公司MiniMax的港股IPO，布局AI产业链，并已成为中资机构中参与港股IPO基石投资前三的投资者。

收益率表现

• 上周现金管理类产品近7日年化收益率1.26%（环比降4BP），货币基金1.16%（环比降2BP）。
• 纯固收产品收益多数上升，固收+产品多数下降。债市情绪回暖，10年国债活跃券收益率下行4BP至1.84%，30年国债持平于2.30%。
• 展望后市，债市大概率维持震荡，制约因素包括货币政策预期分歧、政府债供给压力、基本面敏感度偏低、“股债跷跷板”效应。

破净率跟踪

• 上周银行理财产品破净率0.82%（环比降0.19个百分点），信用利差同步收敛0.13BP。破净率与信用利差呈正相关，但周度波动受短期情绪影响，需关注信用利差持续走扩风险。

研究结论

• 理财行业降费竞争加剧，但长期需通过投研能力突围。债市短期回暖难持续，整体震荡为主。理财公司应强化多元资产配置，应对估值整改与低利率环境挑战。