全球CPU供需缺口加剧看好国产CPU持续景气东北计算机消

全球CPU供需缺口加剧，服务器端供需矛盾尤为突出。英特尔将Intel 3和Intel 7产能转向服务器，导致消费电子端CPU交付保证率大幅下滑；AMD因超大规模数据中心需求激增，2026年服务器CPU近乎售罄。英特尔与AMD计划在2026年将服务器CPU价格上调10%-15%。

1. 供给受限，2026年CPU持续紧张：全球CPU短缺进入全面爆发阶段，服务器端供需矛盾突出。
2. AI推理需求扩大，通用服务器补偿性反转：
   • AI推理需求旺盛，带动推理服务器头节点需求增长。
   • 通用服务器进入大面积更新周期，此前AI服务器火热而通用服务器遇冷的格局反转，预计2026年通用服务器总出货量将增长16%~17%，其中云服务器增长25%。
3. 巨头架构带来新需求，应用放量放大供需缺口：
   • 英伟达Blackwell架构的ARM CPU存在严重瓶颈，Rubin架构将大幅提升CPU核心数与超线程，同时英伟达开放英特尔x86 CPU用于NVL72互联机柜。
   • Agent云端沙盒调用量飙升带动云实例业务增长，进一步放大CPU需求缺口。

CPU行业拐点已现，国产CPU企业或将在AI新需求下迎来全新增长机会，看好量价齐升。

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风险提示：政策进展不及预期；下游需求不及预期等。