杰瑞过去一个月以来利好不断1三笔数据中心燃机机组订单合计3亿美金2

2026-01-21 未知机构张博卿

杰瑞过去一个月迎来多方面利好，重塑其估值逻辑：

主业认知：
- 需求侧：国际油服资本开支将逐渐摆脱油价波动影响，非常规油气开发带来的衰减率提升将进一步刺激资本开支。
- 供给侧：全球SLB、BEK、FTI等油服公司产能大幅收缩，中东强制检修+OPEC增产策略导致ADNOC、KOC等公司需求增加，为国内公司出海提供机会。
燃机认知：
- 产品端：#机头公司重生产，机组公司重交付。杰瑞因对燃机理解深入（2012年接触，2018-2023年持续拓展产品线）且深耕北美具备足够产能，交付速度优于竞对。
- 业绩端：对杰瑞燃机利润预测基于机头库存、GEV西门子等公司机头供应测算，比电网缺口*占有率思路更具说服力。
关键数据：
- 三笔数据中心燃机机组订单，合计3亿美金+。
- 马来西亚接收场站订单，合计7-10亿元。
- 获得川崎重工燃机机头供应。
- LNG液化工厂业务拓展至海外。
研究结论：
- 杰瑞油气和燃机业务持续增长，此前已对重要节点密集跟踪，维持积极观点。