存储超级周期跟踪调研26年供需景气度将如何继续演绎20260120

2026年服务器和数据中心需求预计保持强劲增长，AI服务器市场成为主要驱动力，占比达30%。大型云服务提供商存在超额预订现象，预计持续至2026年第三季度，导致服务器存储需求边际紧张。

汽车电子领域增速较快，环比约20%，但占比仅7%-8%。手机市场受新产品带动，2026年第一季度、第二季度表现强劲。PC和笔记本电脑市场疲软，仅DDR4产品因原厂停产出现快速增长。

当前边际效应导致供需紧张，存在新增订单，但主要源于现有产品线提升和超额预订，预计持续两到三个季度。库存水平正常，一二三季度内 unlikely 出现库存过高减订单情况。

AI发展未进入泡沫阶段，训练侧和推理侧需求强劲，预计至少到2027年无泡沫风险。英伟达推理上下文存储平台需16TB SSD，远超DRAM的2TB或3TB需求，可能引入kvcache概念。

2026年新增DRAM和NAND产能约30万片和35万片，主要来自三星、海力士、美光及中国长鑫、长江存储。技改推动单片容量提升约30%，但整体容量增幅有限，DRAM增7%，NAND增5%。

2026年第一季度DRAM和NAND价格涨幅达52%和47%，高于预期，反映供需紧张。云服务提供商价格较低，手机制造商较高。二季度预计涨幅超30%，下半年涨幅将收窄。立基型产品价格暴涨难持续，预计二季末回落。

服务器主要使用3D NAND TLC和QLC，对SLC和MLC需求不大。AI服务器NVLink需求增量有限。扩展SLC等存储器产能相对容易。可穿戴设备领域增长趋势与2025年相似，不显著。