成材：下游低迷，钢价偏弱运行

整理投资咨询业务资格：证监许可【2011】1452号

中国经济2025年“成绩单”出炉
2025年全年，我国GDP同比增长5.0%，达到140.19万亿元；规模以上工业增加值增长5.9%（同比加快0.1个百分点），社会消费品零售总额增长3.7%（同比加快0.2个百分点），固定资产投资下降3.8%（其中房地产开发投资下降17.2%）。人口方面，年末全国人口140489万人，同比减少339万人（出生人口792万，死亡人口1131万）。钢铁行业数据显示，粗钢产量96081万吨（下降4.4%），生铁产量83604万吨（下降3.0%），钢材产量144612万吨（增长3.1%）。钢铁出口方面，棒材累计出口1915万吨（增长42.4%）。

各品种市场观点

• 成材：昨日震荡回落，供需矛盾不突出，淡季特征明显，多地降温导致建材终端需求进一步走弱。宏观市场平静，价格影响有限。观点：低位盘整运行。
• 原材料：后期关注宏观政策及下游需求情况。
• 有色金属：未提供具体观点，但需关注宏观政策与下游需求变化。

成文时间：2026年1月20日

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