C919大型客机在国际适航认证进程中取得关键突破,EASA完成符合性试飞并给出“性能良好,安全可靠”的评价,标志着其向全球主流航空市场迈出决定性一步。全球宽体机需求旺盛,空客2025年宽体机积压订单达1124架,推动GE、罗罗等发动机厂商提升交付能力,为国内供应链带来新增量。核心观点:1)航亚科技是国内少数具备精锻技术实现压气机叶片规模量产的企业,产品用于波音及空客多款机型;2)海外航发LEAP发动机前三季度交付超预期,宽体机需求也将为公司带来新增量;3)C919进一步拉动国产商发需求,公司迈入新阶段。关键数据:空客2025年宽体机积压订单1124架;罗罗北京合资维修公司BAESL计划2034年实现年大修250台发动机。风险提示:宏观经济波动、新产品开发、产品销售价格下降、客户集中度、安全生产管理、回款受验收节奏影响等风险。