隆达股份电力供应重回市场主线持续推荐燃气轮机产业链即将迎来密集催化期

核心观点：
上周特朗普发帖指出美国家庭水电费上涨超30%，并要求科技公司自付数据中心电费，微软响应后，市场重新关注电力缺口问题。本轮北美电力需求主要依赖燃气轮机，海外主机厂订单高增（2025年增速超40%）、扩产明确（2年增30%，5年翻倍），但零部件厂商未同步扩产，中国燃机零部件企业凭借全球供应链确定性及高增订单收入，有望份额持续提升。

关键数据：

• 2025年海外三大巨头燃机业务订单增速均超40%。
• 2年内燃机产能计划增长30%，5年内翻倍。
• 中国燃机零部件企业海外客户订单收入已现高增。

催化剂与推荐：
1月下旬行业开始持续催化，包括：

• 贝克休斯2025Q4业绩会（1月26日）。
• GEV 2025Q4业绩会（1月28日）。
• 西门子能源FY2026Q1业绩会（2月11日）。
• 三菱重工FY2025Q3业绩会（2月初）。
• Howmet航空2025Q4业绩会（2月12日）。
  当前板块处于订单业绩高增+持续催化阶段，持续推荐燃气轮机产业链，尤其是中国零部件企业。

研究结论：
燃气轮机为本轮北美电力需求主旋律，中国燃机零部件企业凭借供应链优势及高增订单，份额有望持续提升，板块即将迎来密集催化期。