行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

推荐β变化低估值能源IT方向国能日新东方电子威胜信息威胜控股远

2026-01-20 未知机构坚守此念

核心观点：预计“十五五”期间国家电网公司固定资产投资将达4万亿元，较“十四五”增长40%，呈现高确定性，核心方向包括特高压、配网建设、AI+电力信息化。
关键数据：
- “十五五”投资总额：4万亿元，较“十四五”增长40%。
- 特高压建设要求：跨区跨省输电能力较“十四五”末提升超30%。
- AI+电力信息化：实施“人工智能+”专项行动，强化电网数字赋能。
研究结论：
- β变化方向：国网投资高确定性带来相关IT公司业绩弹性，推荐β变化+低估值能源IT方向：
  - 国能日新、东方电子、威胜信息/威胜控股、远光软件、朗新集团。
- 低估值标的：大量标的估值处于20-40x PE区间，相对低位。
- 国网系统相关IT公司：
  - 东方电子（26E 17x PE）：主营配电自动化、输变电巡检/安防/保护、调度系统、虚拟电厂。
  - 威胜信息/威胜控股（26E 23x PE）：国网计量设备持续中标，AIDC配电业务兼具弹性。
  - 远光软件（26E 31x PE）：国网ERP系统开发，积极布局配电及硬件业务。
  - 国网信通（26E 20x PE）：国网输变电通信网设备持续中标，并表亿力科技。
  - 朗新集团：国网省网2.0系统例行更新，“旷冥大模型”AI赋能电力交易。
  - 智洋创新：AI+输电/变电/配电一体化解决方案。
- 网外重点IT公司：
  - 国能日新（26E 17x PE）：国网系统外高弹性标的，分布式光伏+储能双重催化，25年营收增速37%，归母净利润增速42%。
    - 分布式光伏“四可”政策驱动：25-28年新增/存量电站加装功率预测设备需求，25年净增长计划完成度贴近上限。
    - 储能业务：宁夏储能托管项目落地，进军储能电力交易蓝海。