南华期货鸡蛋产业周报：节前备货支撑蛋价走强

核心矛盾及策略建议

• 核心矛盾：蛋鸡存栏处于高位，供需格局虽有改善但产能仍过剩；短期价格博弈集中在淘鸡数量和鸡苗销量对市场的影响。
• 策略建议：
  • 投机型策略：趋势判断为春节前备货需求启动，价格区间2800-3400元/500KG为底部反弹区间。
  • 产业客户策略：前期空单止盈离场，观望或轻仓博弈旺季反弹。

市场信息

• 利多信息：鸡蛋价格涨幅显著高于饲料成本，养殖效益扭亏为盈，提振养殖户惜售情绪。
• 利空信息：农业农村部数据显示鸡蛋价格环比下跌。
• 下周关注：产区鸡蛋报价。

盘面解读

• 价量及资金：主力03合约周初3040元/500KG，周末3072元/500KG，上涨1.05%，持仓量26.3万张，增加12344张。
• 基差月差结构：月差整体呈contango结构，01基差大幅走扩，远月基差走强。

估值和利润分析

• 产业链利润：养殖利润逐渐修复，贴近成本线，季节性为近五年最低，养户存在淘鸡驱动。饲料价格反弹，养殖成本上升。

本周供需情况

• 供应端：
  • 蛋鸡存栏：12月在产蛋鸡存栏12.95亿只，环比减0.92%，主产蛋鸡占比提升。
  • 鸡苗情况：12月销量小幅增加，未来需求有保障。
  • 淘鸡情况：卓创与钢联数据分歧，市场对淘鸡量存在争议。
• 消费端：主销区鸡蛋销量增加，广东批发市场到货量减少。
• 库存情况：生产环节库存0.26天，流通环节库存0.48天，处于近几年低位。