中观总览
上游
本期上游原材料行业普遍上涨，工业品价格整体上涨，其中有色金属（铜、铝）和锂产品（氢氧化锂、碳酸锂）价格大幅领涨并创出新高。上涨原因主要包括：伊朗地缘风险推高原油和贵金属价格；市场对AI行业需求的强预期导致内存价格大涨；以及部分品种因检修、政策导致的供应收紧。相比之下，传统黑色系和部分化工品走势偏弱。
中游
本期中游制造业主要受政策信号引领。工业和信息化部召开制造业企业座谈会，强调“稳定制造业有效投资”和引导重点行业（机械、汽车、电子等）企业抵制“内卷”、加强创新，旨在为“十五五”开局提振信心。行业运行数据表现分化：纺织产业链上游聚酯开工率提升，但下游织造业开工率走弱；汽车轮胎（全钢胎、半钢胎）开工率均出现回落，显示部分领域生产承压。
下游
本期下游消费市场持续回暖。政策上，商务部明确2026年促消费“三个聚焦”：培育服务消费、优化消费品以旧换新、激发下沉市场。元旦期间全国跨区域人员流动量同比增长较多，电影票房同比激增。地产方面，一、二线城市销售较上期有所回落，但部分城市房价开始上升。
细分行业跟踪
大农业
玉米价格回升，棉花和棕榈油价格小幅震荡；苹果库存持续回落，棉花库存上行。
能源
国际原油、液化天然气价格较上周回调较多。
采矿业
有色价格方面，锌、镍和铜持续上行处高位；黑色价格方面，焦煤小幅回落，其余震荡；有色库存方面，铜小幅上行，其余偏中低位；黑色库存方面，焦煤上行，其余小幅回落。
化工
聚乙烯、苯乙烯和甲醇价格上行；尿素库存回落，MTO库存上行。
基建
混凝土价格小幅上行，水泥价格小幅回落；混凝土产能利用率回落，水泥供给回落。
地产
重点监控城市中，一线城市北上广深以及部分二线城市（成都、西安）销售较上期回落较多。售价方面，北京、深圳、杭州和合肥较上期升高。
物流运输
欧洲航线指数持续回升，国内航班班次持续回升，国际航班班次回落。
风险
经济政策超预期，全球地缘政治冲突。
