商社行业周报（2026.1.12-2026.1.18）：千问 App 接入全生态，AI 购物时代来临

核心观点

• 千问APP与阿里生态全面打通，标志着AI应用进入“智能体”时代，行业加速发展。
• 商社行业整体表现疲软，2025年12月申万商社行业指数下跌0.99%，位列行业第12和第18位。
• 个股方面，众信旅游、阿里巴巴、海底捞等涨幅居前。

行业重点信息及数据更新

• 社服行业：
  • 比格比萨冲击港股IPO，运营387家餐厅。
  • AI改写外卖竞争维度，淘宝闪购拉开代际差距。
  • 融创文旅转型受阻，前海冰雪项目阻滞，出售无锡酒店。
  • 钱大妈提交港股上市申请书，运营14年社区生鲜店。
• 零售行业：
  • 山姆中国计划2026年新开13家店，其中3城将开“双山姆”。
  • 永辉与蒙牛合作推出定制牛奶，上市一周销售破百万。
  • 京东推出免费“AI年货地图”，助力商家迎战年货季。
  • 拼多多推出共享仓服务，实现全国范围次日达/后天达。

公司公告

• 康耐特光学：预计2025年度净利润同比增长不少于30%。
• 重庆百货：预计2025年营收147.12亿元，同比下降14.16%；净利润10.21亿元，同比下降22.36%。
• 中国黄金：预计2025年净利润28.64-36.82亿元，同比下降55%-65%。
• 潮宏基：预计2025年净利润43.57-53.25亿元，同比增长125%-175%。
• 永辉超市：预计2025年净利润为负，经营业绩将亏损。

风险提示

• 消费复苏不及预期、宏观经济波动风险、市场竞争加剧。

数据来源

• Wind，国泰海通证券研究。