周度要点小结
- 行情回顾：碳酸锂主力周线冲高回落，涨跌幅为+1.94%，振幅19.43%。截止本周主力合约收盘报价146200元/吨。
- 后市展望：宏观方面，光伏等产品增值税出口退税取消，电池产品增值税出口退税率由9%下调至6%（至2026年12月31日），2027年1月1日起取消电池产品增值税出口退税。
- 基本面：
- 原料端：锂矿报价继续走高，矿商高位出货意愿加强。冶炼厂原料库存暂充足，但采买态度谨慎。
- 供给端：上游出货态度出现分歧，库存有所积累，生产维持相对稳定。
- 需求端：下游对锂价敏感，高价时多以刚需采买，高位回落则询价积极，现货成交回暖但总体谨慎。
- 观点总结：轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险。
期现市场情况
- 期价震荡走强：碳酸锂近远月跨期价差为10100元/吨，周环比增加14400元/吨。主力合约收盘价146200元/吨，周环比增加2780元/吨。
- 现货价格走高：电池级碳酸锂均价为158000元/吨，周环比增加18000元/吨。主力合约基差11800元/吨，较上周环比增长15220元/吨。
上游市场情况
- 锂辉石价格走强：锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为1925美元/吨，周环比增加325美元/吨。
- 锂云母报价走高：磷锂铝石均价为17150元/吨，周环比增加1075元/吨。锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为6400元/吨，周环比增加400元/吨。
产业情况
- 供应端：
- 进口环比减少7.64%（11月22055.19吨，同比增14.66%）。
- 出口环比增加208.75%（11月759.243吨，同比增249%）。
- 产量环比增加5.26%（12月56820吨，同比增50.08%），开工率43%，环比降5%。
- 需求端：
- 六氟磷酸锂：均价15.4万元/吨，周环比减少0.35万元/吨。12月产量233150吨，环比增0.91%，同比增44.19%。
- 磷酸铁锂：均价4.71万元/吨，周环比增加0.2万元/吨。12月产量269330吨，环比增0.16%，同比增32.48%，开工率60%，环比降3%。
- 三元材料：811型、622型、523型价格走强。12月产量60430吨，环比降1.77%，同比增16.26%，开工率50%，环比降1%。
- 锰酸锂：均价5.25万元/吨，周环比增加0.35万元/吨。12月产量10030吨，环比降1.76%，同比增1.52%。
- 钴酸锂：均价400500元/吨，周环比增加12500元/吨。12月产量15770吨，环比降1.74%，同比增118.72%。
应用端
- 新能源汽车销量：12月销量1710000辆，环比降6.2%；产量1718000辆，环比降8.62%。渗透率为47.94%，环比增0.45%，同比增7.01%。
- 新能源汽车出口量：12月累计出口261.5万辆，同比增103.66%。
期权市场
- 建议构建卖出跨式期权做空波动率，合成标的升贴水为-1.38，存在逆向套利机会。
免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但不做任何保证，据此投资责任自负。本报告不构成投资建议，客户应考虑自身状况。
