宝城期货煤焦早报（2026年1月16日）

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 品种：焦煤（JM）和焦炭（J）。
  • 焦煤2605：短期、中期、日内观点均为震荡，向上驱动不足，低位运行。
  • 焦炭2605：短期、中期、日内观点均为震荡，观望情绪仍存，低位调整。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块

• 焦煤（JM）：
  • 日内观点：震荡偏弱。
  • 中期观点：震荡。
  • 参考观点：震荡。
  • 核心逻辑：1月15日，焦煤主力合约报收1187.5点，下跌1.00%，持仓量50.58万手，仓差+4539手。焦煤维持供需两增局面，基本面无明显好转，冬储补库和春节煤矿停产预期已发酵，未来煤价上行动能或需依靠政策驱动。无政策干预下，春节前煤价或受基本面压制低位运行。
• 焦炭（J）：
  • 日内观点：震荡偏弱。
  • 中期观点：震荡。
  • 参考观点：震荡。
  • 核心逻辑：1月15日，焦炭主力合约报收1745元/吨，下跌0.11%，持仓量3.72万手，仓差-1163手。现货市场，日照港准一级湿熄焦平仓价格指数1470元/吨（持平），青岛港准一级湿熄焦出库价1480元/吨（上涨0.68%）。下游钢厂逐渐复产但速度偏缓，焦炭基本面改善有限，上游焦煤供应端强预期相对利好。焦炭自身基本面支撑乏力，但经济政策预期、“反内卷”政策预期及冬储补库预期渐显，多空交织带动焦炭低位调整。

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