宝城期货动力煤早报（2026年1月16日）

品种观点参考

• 时间周期说明：短期为一周以内，中期为两周至一月。
• 备注：
  • 有夜盘品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
  • 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为震荡偏弱，涨幅0~1%为震荡偏强，涨幅大于1%为强势。
  • 震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块

• 品种：动力煤现货
• 日内观点：震荡
• 中期观点：震荡
• 核心逻辑：
  • 2026年首周，国内动力煤价格维持小幅上行走势。
  • 新年度煤矿陆续复产，动力煤产量边际恢复，但改善幅度有限，叠加春节临近，煤矿将停产休假，供应阶段性收缩预期增强。
  • 近期气温下降，沿海城市用煤需求加速改善，支撑港口煤炭市场。
  • 库存方面，截至1月8日，环渤海9港煤炭总库存2671.3万吨，周环比去库161.4万吨，较去年同期库存偏高178.1万吨。
  • 整体来看，动力煤供需格局改善，春节煤矿停产预期带来供应支撑，价格迎来止跌小幅上行。

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