棉花：延续调整态势20260116

【基本面跟踪】

• 国内棉花现货：交投表现一般，现货销售基差暂稳。南疆机采3129/29B杂3内销售基差多在CF05+850及以上，淡点污棉低于该价且疆内自提；北疆机采3129/29B杂3内销售基差多在CF05+1000上下，无淡点污棉且疆内自提。
• 国内棉纺织企业：纯棉纱价格稳中有降，交投气氛偏淡。低支及常规品类销售压力突出，部分厂商实际交易价格阴跌或让利100-200元/吨；精梳高支纱订单持续较好，价格坚挺，订单排期良好。
• 美棉概况：ICE棉花期货小幅下跌，虽出口数据向好，但美元走强压制价格，未能突破前两日高点后回落。

【趋势强度】

• 棉花趋势强度：0（中性）。
• 期货市场：郑棉CF2605和CY2603期货价格小幅下跌，CF2605成交量减少19,780手，持仓增加1,212,127手；CY2603成交量减少1,999手，持仓增加1,045手。仓单量增加9,329张，有效预报减少403张。
• 棉纱市场：北疆、南疆3128机采棉纱价格均下跌130元/吨至15,510元/吨和15,500元/吨，山东、河北棉纱价格微降；3128B指数微涨20.01元/吨至15,972元/吨。国际棉花指数M:CNCottonM微涨0.14美分/磅至73.04美分/磅。
• 价格关系：CF3-5价差扩大584元/吨至605元/吨，北疆3128机采棉纱对CF605期货价差为-15元/吨。

【研究结论】
棉花基本面延续调整态势，现货交投平淡，纺织企业订单分化，美棉受美元走强压制。期货中性偏弱，仓单增加，棉纱价格下跌，CF3-5价差扩大。短期市场或维持震荡调整，需关注美元走势及纺纱需求变化。