美国电力公司(AEP)子公司行使与Bloom Energy的SOFC采购期权,交易价值约26.5亿美元,并签署20年购电协议,为Bloom Energy的SOFC产能消化提供长期订单支撑,推动其扩产进程提速,标志着SOFC商业化进入新阶段。
铬盐和金属铬作为耐高温材料,契合智能化、电气化等时代需求,价值被重新评估。金属铬技术是燃气轮机、航空发动机等多赛道创新的“公约数”,公司将在产业价值中率先受益。
基于铬盐价格上涨,上调公司盈利预测:预计2025/2026/2027年营业收入分别为43.63/66.42/72.52亿元,归母净利润分别为6.04/11.96/13.70亿元,对应PE分别为38/19/17倍,维持“买入”评级。若参与破产重整案顺利,预计2025/2026/2027年归母净利润分别为6.04/14.54/17.26亿元,对应PE分别为38/16/13倍。
风险提示:铬铁矿价格波动、下游行业周期性波动、行业竞争加剧、汇率变动、产品价格大幅波动、环保政策变化。