核心观点与关键数据
- AI应用板块行情：2026年开年以来，AI在传媒与应用领域的增长超越往年，尤其在AI视频、游戏、漫剧及营销方面展现出巨大潜力。春节期间，AI应用板块有望轮动发酵，达到产业情绪高点。
- 政策利好：多项利好政策持续发布，如上海市服务业提质增效措施中提到支持AI原生游戏和ARV短剧，为AI应用商业化提供良好环境。
- AI多模态能力：传媒板块经历景气修复，AI多模态能力的提升推动了游戏、短剧制作等领域的创新，未来可能实现数字世界的拟真建模。
商业变现趋势
- 流量变现：AI应用商业化正从后台成本节约走向前台价值创造，市场关注如何在流量趋势下实现变化，特别是围绕AI超级入口的发展。
- AI营销：AI营销领域GEO概念方法标志着市场对AI应用讨论的深化，从生产环节延展至流量获取和商业变现环节。快手在AI视频模型商业化上达到全球领先水平。
AI在传媒领域的应用
- AI视频：在to B和to C领域的应用与潜力，技术突破如生成长度延展和物理规律模拟，生产流程重构。AI视频降低内容创作门槛，推动社交共创和商业闭环重构。
- AI游戏：从降本增效到创意探索，包括美术设计、音效制作和玩法规则设计的渗透率。AI原生游戏、融合玩法及陪伴型AI成为期待焦点，游戏内的虚拟世界作为AGI试验田，推动agent技术落地。
- AI漫剧：利用AIGC技术实现剧本、角色和动态效果的自动化或半自动化生产，正经历井喷式增长。据艾媒咨询预测，2025年市场规模将达到190亿元，预计2030年增至850亿元。AI漫剧与真人短剧形成互补关系，头部内容方IP价值凸显。
市场规模与增长
- AI漫剧市场规模：2025年市场规模预计达到190亿元，2030年增至850亿元，未来五年增长率约35%左右。
- 用户画像：核心用户群体主要为G时代18岁至30岁人群，同时覆盖30至50岁的泛年龄层，下沉城市用户占比较高。
产业端观点与政策影响
- 商业模式：AI漫剧商业模式可能复刻微短剧的成功逻辑，采用类似AAAAP模式进行运作。
- 政策变动：国家广电总局启动了针对不良动画微短剧和动画短视频的专项治理行动，首次将AI生成、漫画类、表情包类动画纳入传统网络微短剧审核体系，并提高了微短剧的投资门槛。这将促使行业从粗放式发展转向品质升级。
投资推荐
- 游戏板块：关注产品基本盘确定性高的龙头，如世纪华通。
- 深度参与AI应用落地的公司：快手，看重其在AI视频模型赛道中的商业化成果和领先技术水平。
- 媒体平台：分众传媒等，因其在巩固用户群和提升广告投放需求时有较强表现。
