行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

行业库存高位难去化 PVC处于弱现实格局

2026-01-14 广金期货 Billy

核心逻辑

成本方面：电石出货顺畅，部分地区受环保影响供应趋紧，乌海地区电石价格环比持平，为2400元/吨。
供应方面：宁波韩华PVC装置恢复运行，行业开工率小幅回升至79.67%，产量环比提高0.81%至48.78万吨，1月开工旺季预计后期维持高位。
需求方面：PVC价格上涨刺激补库，预售订单环比增幅11.49%至90.93万吨，但下游制品企业订单少、开工率低（44.02%），北方地区因天气寒冷开工下滑明显。
出口方面：海外市场淡季出口平淡，但2026年4月1日起取消PVC出口退税将压缩利润，4月前或出现抢出口现象。
库存方面：元旦后PVC累库，社会库存环比提高4.03%至54.63万吨，同比提高30.92%。

后市展望

宏观情绪偏暖对PVC形成提振，但基本面难有利好：1月供应高位（检修少），需求受地产低迷影响（部分企业提前停工），库存高位难去化，PVC处于弱现实格局。

关联品种

PVC所属公司：广金期货

行业库存高位难去化 PVC处于弱现实格局

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