金融期权日报：股指冲高回落，坚持牛市价差

核心观点：今日各股指冲高回落，全天震荡整理，成交额放量。监管层提高融资保证金比例，降杠杆、控风险意图明确，叠加部分股票估值较高、业绩修复预期不强，午后市场风险偏好回落，股指高位回调。但市场情绪仍偏向乐观，短线回调不改股指偏强态势，日内波动加剧。政策利好和增量资金持续流入支撑股指中长期上行。

期权策略：股指中长期上行逻辑牢靠，可采取牛市价差思路。

关键数据：

• 股指表现：上证50ETF跌0.84%，300ETF跌0.61%-0.54%，沪深300指数跌0.40%，中证1000指数涨0.66%，500ETF涨0.71%-0.95%，创业板ETF涨0.79%，科创50ETF涨1.94%-2.07%。
• 期权成交量PCR：上证50ETF期权76.63，300ETF期权83.49-123.67，沪深300指数期权56.21，中证1000指数期权79.57，500ETF期权85.50-105.48，创业板ETF期权75.64，深证100ETF期权187.36，科创50ETF期权94.12-70.72。
• 期权持仓量PCR：上证50ETF期权92.61，300ETF期权92.13-91.75，沪深300指数期权75.13，中证1000指数期权112.41，500ETF期权134.17-100.38，创业板ETF期权112.22，深证100ETF期权138.23，科创50ETF期权100.06-97.72。
• 隐含波动率：上证50ETF期权15.73%，300ETF期权17.54%-18.20%，沪深300指数期权19.49%，中证1000指数期权23.80%，500ETF期权26.30%-27.69%，创业板ETF期权28.54%，深证100ETF期权21.56%，科创50ETF期权34.64%-35.42%。

研究结论：短期内股指震荡偏强运行，中长期上行逻辑牢靠，建议采取牛市价差策略。